Una de las estrategias que propone O’Sghauhnessy es la de los perros de Wall Street. Trasladada al índice ibex35, la estrategia de los perros del ibex35 consiste en comprar las 10 empresas del ibex35 con mayor dividendo el año anterior. Una vez al año, actualizamos la lista (vendiendo y comprando las empresas adecuadas) de forma que tengamos las 10 empressas con mayor dividendo del ibex35 en el año anterior.

Veamos cómo hubiéramos aplicado la estrategia de los perros del ibex35 que arranca en el 31-12-2015 con un capital inicial de 10.000 euros. Vamos a mostrar los informes anuales

• Año 2016
• Año 2017
• Año 2018

Año 2016

De acuerdo con el informe de Bolsas y Mercados de 2015, las empresas con los 10 mayores dividendos del Ibex35 en el año 2015 se ven en la Tabla 1 donde también indicamos su dividendo durante el año 2016. Esas 10 empresas son los perros del Ibex para el año 2016.

Empresa	%Dividendo en el año 2015
REPSOL YPF	9,45%
SANTANDER	8,71%
TELEFONICA	7,19%
OHL	6,67%
MAPRE	6,06%
BBVA	5,49%
CAIXABANK	5,29%
ENAGAS	5,00%
GAS NATURAL	4,83%
ACERINOX	4,77%

Tabla 1 10 mayores empresas del Ibex35 por dividendo a fecha 31-12-2015

Las acciones que compramos con 1000 euros de cada una de estas empresas se ven en la Tabla 2:

Empresa	Precio el 31/12/2015	Acciones compradas el 31/12/2015
REPSOL YPF	10,12	99
SANTANDER	4,56	219
TELEFONICA	10,24	98
OHL	5,27	190
MAPRE	2,31	433
BBVA	6,74	148
CAIXABANK	3,21	312
ENAGAS	26,00	38
GAS NATURAL	18,82	53
ACERINOX	9,42	106

Tabla 2 Acciones compradas el 31-12-2015 con 1000 euros en cada una de las empresas

Veamos cómo han ido las cosas durante el año 2016. El resumen se ve en la Tabla 3 e incluye: el beneficio por acción en el año 2016 (columna 3), el dividendo total cobrado por las acciones de cada empresa (columna 4), el valor de las acciones el 31-12-2016 (columna 5) y el valor total de las acciones de cada empresa (columna 6). El gran total es la suma del valor de todas las acciones y de sus dividendos durante 2016, 10803,54 euros.

Empresa	Acciones compradas el 31/12/2015	Beneficio por acción en 2016	Total dividendo en 2016	Valor de la acción el 31/12/2016	Valor de nuestras acciones
REPSOL YPF	99	0,63	62,07	13,42	1328,58
SANTANDER	219	0,20	44,02	4,959	1086,021
TELEFONICA	98	0,74	72,52	8,82	864,36
OHL	190	0,05	8,93	3,29	625,1
MAPRE	433	0,13	56,72	2,9	1255,7
BBVA	148	0,37	54,61	6,41	948,68
CAIXABANK	312	0,15	46,80	3,14	979,68
ENAGAS	38	1,35	51,22	24,12	916,56
GAS NATURAL	53	1,33	70,49	17,91	949,23
ACERINOX	106	0,44	46,64	12,6	1335,6
		TOTALES:	514,02		10289,51
		GRAN TOTAL:			10803,54 euros

Tabla 3 Situación de las 10 empresas el 31-12-2016

Así, la rentabilidad de los perros del ibex35 en 2016 fue del 8,03%.

Año 2017

Para continuar con la estrategia de los perros del Ibex para el año 2017 reinvirtiendo todo lo ganado en el año 2016, encontramos la lista de 10 empresas con los mayores dividendos en 2016,  que puede verse en la Tabla 4.

Empresa	%Dividendo en el año 2016
REPSOL YPF	4,67%
TELEFONICA	8,39%
BBVA	5,75%
CAIXABANK	4,77%
ENAGAS	5,58%
GAS NATURAL	7,42%
ENDESA	6,58%
ABERTIS	5,41%
SABADELL	5,14%
IBERDROLA	4,63%

Tabla 4 10 mayores empresas del Ibex35 por dividendo a fecha 31-12-2016

En esa fecha, vendemos las empresas de mayor dividendo en fecha 31-12-2015 que no figuran en la lista de mayores dividendos en fecha 31-12-2016. Así,

Vendemos: Santander, OHL, Mapfre y Acerinox.

Compramos: Endesa, Abertis, Banco Sabadell e Iberdrola.

La venta de las acciones de Santander, OHL, Mapfre y Acerinox nos proporciona

1086,02+625,1+1255,7+1335,6=4302,4 euros

Lo sumamos a los dividendos obtenidos durante 2016

4302,4+514,02=4816,4 euros

Esta cantidad la dividimos entre 4 y reinvertimos el resultado en Endesa, Abertis, Banco Sabadell e Iberdrola. Así, invertimos 4816,4/4=1204,1 en cada una de esas empresas.

Empresa	Precio el 31/12/2016	Acciones compradas el 31/12/2016
ENDESA	20,12	60
ABERTIS	13,29	91
SABADELL	1,32	912
IBERDROLA	6,23	193

Tabla 5 Acciones a fecha 31-12-2016 de las nuevas empresas

El total es 4452,21 y nos sobran 6,52 euros. Después de esas compras, el número de acciones por empresa en fecha 31-12-2016 se muestra en la Tabla 6

Empresa	Acciones disponibles el 31/12/2016
REPSOL YPF	99
TELEFONICA	98
BBVA	148
CAIXABANK	312
ENAGAS	38
GAS NATURAL	53
ENDESA	60
ABERTIS	91
SABADELL	912
IBERDROLA	193

Tabla 6 Acciones disponibles de cada empresa el 1-1-2017

En la situación, comenzamos el año 2017.

2017

Veamos cómo han ido las cosas durante el año 2017. El resumen se ve en la Tabla 7 e incluye: el beneficio por acción en el año 2017 (columna 3), el dividendo total cobrado por las acciones de cada empresa (columna 4), el valor de las acciones el 31-12-2017 (columna 5) y el valor total de las acciones de cada empresa (columna 6). El gran total es la suma del valor de todas las acciones y de sus dividendos durante 2016, 12.494,62 euros.

Empresa	Acciones disponibles el 31/12/2016	Beneficio por acción en 2017	Total dividendo en 2017	Valor de la acción el 31/12/2017	Valor de nuestras acciones
REPSOL YPF	99	0,81	80,19	14,75	1460,25
TELEFONICA	98	0,4	39,2	8,13	796,74
BBVA	148	0,30	44,4	7,11	1052,28
CAIXABANK	312	0,13	40,56	3,89	1213,68
ENAGAS	38	1,42	53,96	23,87	907,06
GAS NATURAL	53	1	53	19,25	1020,25
ENDESA	60	0,63	37,8	17,85	1071
ABERTIS	91	0,77	70,07	18,55	1688,05
SABADELL	912	0,05	45,6	1,66	1513,92
IBERDROLA	193	0,31	59,83	6,46	1246,78
		TOTALES	524,61		11970,01
		GRAN TOTAL		:	12.494,62 euros

Tabla 7  Situación de las 10 empresas el 31-12-2017

No está nada mal: La rentabilidad en 2017 ha sido del 15,65% sin contar comisiones e impuestos, pasando de 10803 euros a 12494,6 euros.

Año 2018

Para continuar con la estrategia de los perros del Ibex para el año 2018 reinvirtiendo todo lo ganado en el año 2017, encontramos la lista de 10 empresas con los mayores dividendos en 2017 (ver Tabla 8)

Empresa	%Dividendo en el año 2017
REPSOL YPF	5,16%
TELEFONICA	4,92%
ENAGAS	5,94%
GAS NATURAL	5,2%
ENDESA	7,47%
IBERDROLA	4,83%
MEDIASET	5,58%
MAPFRE	5,47%
TÉCNICAS REUNIDAS	5,28%
REE	4,59%

Tabla 8 10 mayores empresas del Ibex35 por dividendo a fecha 31-12-2017

y la comparamos con la lista a fecha 31-12-2017. El resultado es

Se mantienen: Repsol, Telefónica, Enagás, Gas Natural, Endesa, Iberdrola

Vendemos: BBVA, CaixaBank, Abertis, Sabadell

Compramos: Mediaset, Mapfre, Técnicas Reunidas, REE

La venta de las acciones de BBVA, CaixaBank, Abertis y Sabadell nos proporciona

1052,28+1213,68+1688,05+1513,92= 5467,93 euros

Lo sumamos a los dividendos obtenidos durante 2017

5467,93+524,61=5992,54 euros

Esta cantidad la dividimos entre 4 y reinvertimos cada parte en Mediaset, Mapfre, Técnicas Reunidas y REE. Así, invertimos 5992,54/4=1498,1 euros en cada una de esas empresas. El número de acciones de cada empresa puede verse en la Tabla 9

Empresa	Precio el 31/12/2017	Acciones compradas el 31/12/2017
MEDIASET	9,36	160
MAPFRE	2,68	559
TÉCNICAS REUNIDAS	26,46	57
REE	18,71	80

Tabla 9 Acciones a fecha 31-12-2017 de las nuevas empresas

Después de esas compras, el número de acciones por empresa en fecha 1-1-2018 se muestra en la Tabla 10

Empresa	Acciones disponibles el 1/1/2018
REPSOL YPF	99
TELEFONICA	98
ENAGAS	38
GAS NATURAL	53
ENDESA	55
IBERDROLA	179
MEDIASET	160
MAPFRE	559
TÉCNICAS REUNIDAS	57
REE	80

Tabla 10 Acciones disponibles de cada empresa el 1-1-2018

Resumen de la evolución de los perros del ibex

Estrategia de los perros del ibex con inversión de 10.000 euros
Fecha	Valor de la cartera de los perros del ibex en euros	Rentabilidad anual	Rentabilidad acumulada anualizada
31/12/2015	10.000
31/12/2016	10.803,07	8,03%	8,03%
31/12/2017	12.494,62	15,65%	11,78%

La rentabilidad anual es la rentabilidad respecto al año anterior. Así, entre el 31/12/2016 y el 31/12/2017 la rentabilidad ha sido del 15,65%

La rentabilidad acumulada anualizada es la rentabilidad correspondiente al periodo completo de años y repartida para cada año. Así, entre el 31/12/2015 y el 31/12/2017 la rentabilidad anualizada ha sido del 11,78%