Datos sobre la rentabilidad del índice MSCI World en periodos de 15 años

En esta entrada vamos a ofrecer datos sobre la rentabilidad del índice MSCI World en periodos de 15 años. Previamente hemos analizado la rentabilidad de ese índice en periodos de 10 años.

Partiendo de los datos del índice MSCI World Gross en dólares, hemos elaborado las correspondientes rentabilidades en periodos de 15 años. El fichero puede verse aquí

¿Cómo leemos el fichero?

La primera línea del fichero es ésta:

31/12/196931/12/19848,73%

Expliquemos la primera línea del fichero:

Supongamos que hubiéramos invertido un determinado capital C el día 31/12/1969 en un fondo indexado al MSCI World y no hacemos más inversiones que ese capital.

Observamos el capital de que disponemos a fecha 31/12/1984. Como la rentabilidad anualizada del índice entre el 31/12/1969 y 31/12/1984 fue del 8,43%, el capital en fecha 31/12/1984 es el obtenido al aplicar una rentabilidad del 8,43% anual al capital inicial C y suponiendo reinversión de los beneficios obtenidos.

La interpretación del resto de las líneas es la misma que la de la primera línea

Números burbujeantes

Como los datos comienzan el 31/12/1969, podemos hacer cálculos de rentabilidad de periodos de 15 años hasta el 31/12/2004. Esto significa que disponemos de 12*35+1=421 períodos de 15 años.

Estas son algunas de las conclusiones:

  • De estos 421 periodos NO hubo ningún periodo con rentabilidad negativa
  • El peor periodo fue (28/02/1994, 27/02/2009) con una rentabilidad anualizada del 3,26%
  • Los 421 periodos tuvieron rentabilidad positiva
  • El mejor periodo fue (30/09/1974, 29/09/1989) con una rentabilidad anualizada del 18,79%
  • Desde el periodo (31/07/86, 31/07/01) hasta el último periodo, (31/12/04, 31/12/19), las rentabilidades de dos dígitos están prácticamente desaparecidas. Sólo hay 9 periodos con rentabilidad superior al 10%

A 10 años, nos encontramos con el periodo (26/02/99, 27/02/09) que tuvo una rentabilidad anualizada del -2,11%.

¡A 15 años las cosas mejoran! En el periodo menos rentable, (28/02/1994, 27/02/2009), la rentabilidad fue del 3,26%

Rentabilidad por tramos

En esta tabla vemos el número de tramos de quince años en cada intervalo de rentabilidad

Menor que ceroEntre cero y 6%Mayor que 6%
Número de tramos
con esa rentabilidad
0 (0%)87 (20,67%)334 (79,33%)

Leamos esta tabla. Dice así: Con una rentabilidad mayor que el 6% hay 334 tramos de 15 años, lo que representa el 79,33% de los tramos de 15 años. Para la rentabilidad entre 0% y 6% el número de tramos es 87 (20,67% del total de tramos). Finalmente, el número de tramos con rentabilidad menor que cero es 0 (el 0% del total).

Conclusiones

Al analizar los datos sobre la rentabilidad del índice MSCI World en periodos de 15 años, obtenemos excelentes conclusiones: La rentabilidad a 15 años ha sido, como mínimo, del 3,26% anual.

Aunque rentabilidades pasadas no implican rentabilidades futuras, vemos que nuestro horizonte de inversión debería estar sobre los 15 años

Índice MSCI World de febrero de 2020 a abril de 2020

En esta entrada vamos a ver la evolución del índice MSCI World de febrero de 2020 a abril de 2020. Intentaremos dar un toque de optimismo sobre la economía española a partir de los datos de este gráfico

El gráfico

En la página de datos de MSCI World he mostrado el gráfico entre febrero y abril de 2020, que puede verse a continuación

Valores interesantes

Veamos los valores del índice en las fechas donde se alcanzaron máximos y mínimos

FechaValor del índiceVariación entre fechas
12/2/202010318,199
23/3/20206811,453-33,98%
30/4/20208756,465+28,55%
Valores de mínimos y máximos en el periodo febrero de 2020 a abril de 2020

Observamos que, en entre el 12/2 y el 23/3, el índice perdió prácticamente 1/3 de su valor, es decir, la caída fue brutal. En cambio, a partir del 23/3/2020 la recuperación se ha iniciado y la subida ha sido del 28,55%.

Conclusión

El índice MSCI World es el índice de las economías de países desarrollados en el que Estados Unidos tiene un gran peso (sobre el 60%). Su evolución en estas fechas parece decir que el susto inicial sobre las consecuencias del coronavirus fue enorme pero enseguida la economía observó que no era para tanto y ha reaccionado fuertemente hacia arriba.

Aunque son conclusiones con dos meses de evolución del índice, parece que la economía mundial de países desarrollados ya está apuntando hacia la recuperación.

Si la economía mundial tira hacia adelante, esperamos que la economía española se enganche a ese tirón y también remonte.

¿Qué porcentaje de inversores vencen al mercado?

En este artículo vamos a tratar sobre el porcentaje de inversores que vencen al mercado de acuerdo con algunas opiniones de grandes inversores así como con nuestro propio estudio.

Opinión de Warren Buffet

En su carta al accionista de 2013, Warren Buffet afirma sobre su herencia

» Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P500 index fund. (I suggest Vanguard’s.) I believe the trust’s long-term results from this policy will be superior to those attained by most investors – whether pension funds, institutions or individuals – who employ high-feemanagers. «

Aquí no indica un porcentaje pero Buffet defiende que una estrategia tan sencilla producirá resultados a largo plazo superiores a los alcanzados por la mayoría de inversores.

Opinión de William J. Bernstein

En su libro How millenials can get rich slowly, propone una estrategia de inversión en bolsa que consiste en invertir el 15% de tu salario a partes iguales en tres fondos indecados totales correspondientes a:

  • acciones americanas
  • acciones no americanas
  • bonos americanos

Para esta estrategia, el autor afirma que «outperform 90% of finance professionals in the long run», es decir, la rentabilidad de esta estrategia a largo plazo es superior a la rentabilidad del 90% de los profesionales de finanzas

Opinión en The evidence based investor

En los mercados de Reino Unido y Estados Unidos, sólo el 1% de los gestores activos vencen a los índices a largo plazo (ver Inversores activos tienen más riesgo para menos recompensa)

EN ese post, Robin Powell dice exactamente:

» As for manager risk, the word “risk” is in this context is misleading. Only around one per cent of fund managers outperform the market on a cost- and risk-adjusted basis over the very long term. The overwhelming likelihood is that, whichever active fund you choose today, it won’t be one of those very few winners. «

Nuestro propio estudio

COmo ya mostramos en la entrada sobre el ranking de rentabilidad de los fondos Vanguard globales, éstos se sitúan por encima del 80% de los fondos de inversión en rentabilidad a 3, 5 y 10 años.

Conclusión

En opinión de los expertos (Buffet, Bernstein), estrategias de inversión sencillas obtienen a largo plazo mejores rentabilidades que la mayor parte de los profesionales de las finanzas.

Además, los números demuestran (The evidence-based investor, nuestro propio estudio) que los fondos indexados recomendados por los expertos mejoran a la mayor parte de los fondos activos.

Datos sobre la rentabilidad del índice MSCI World en periodos de 10 años

Rentabilidad
Imagen de pixabay

En esta entrada vamos a ofrecer datos sobre la rentabilidad del índice MSCI World en periodos de 10 años.

Partiendo de los datos del índice MSCI World Gross en dólares, hemos elaborado las correspondientes rentabilidades en periodos de 10 años. El fichero puede verse aquí

¿Cómo leemos el fichero?

La primera línea del fichero es ésta:

31/12/196931/12/19796,96%

Expliquemos la primera línea del fichero:

Supongamos que hubiéramos invertido un determinado capital C el día 31/12/1969 en un fondo indexado al MSCI World y no hacemos más inversiones que ese capital.

Observamos el capital de que disponemos a fecha 31/12/1979. Como la rentabilidad anualizada del índice entre el 31/12/1969 y 31/12/1979 fue del 6,96%, tendremos el capital obtenido al aplicar una rentabilidad del 6,96% anual al capital inicial C y suponiendo reinversión de los beneficios obtenidos.

La interpretación del resto de las líneas es la misma que la de la primera línea

Números burbujeantes

Como los datos comienzan el 31/12/1969, podemos hacer cálculos de rentabilidad de periodos de 10 años hasta el 31/12/2009. Esto significa que disponemos de 12*40+1=481 períodos de 10 años.

Estas son algunas de las conclusiones:

  • De estos 481 sólo hubo 9 periodos con rentabilidad negativa
  • El peor periodo fue (26/02/1999, 27/02/2009) con una rentabilidad anualizada negativa del -2,11%
  • Hubo 472 periodos con rentabilidad positiva
  • El mejor periodo fue (31/08/1977, 31/08/1987) con una rentabilidad anualizada del 21,5%
  • Las rentabilidades de dos dígitos desparecieron desde el periodo (28/06/1991, 29/06/2001) hasta el periodo (31/10/2008, 31/10/2018)

Y mis dudas: ¿Qué inversor, por mucha confianza que tenga, sabría aguantar un periodo de 10 años como con una rentabilidad anualizada del -2,11% como en el periodo (26/02/99, 27/02/09)? Este inversor tuvo que soportar dos de las cuatro etapas más bajistas de la bolsa: La del 2000 con la crisis puntocom y la del 2009 con la crisis de las hipotecas subprime.

Rentabilidad por tramos

En esta tabla vemos el número de tramos de diez años en cada intervalo de rentabilidad

Menor que ceroEntre cero y 6%Mayor que 6%
Número de tramos
con esa rentabilidad
9 (1,8%)85 (17,67%)387 (80,45%)

Leamos esta tabla. Dice así: Con una rentabilidad mayor que el 6% hay 387 tramos de 10 años, lo que representa el 80,45% de los tramos de 10 años. Para la rentabilidad entre 0% y 6% el número de tramos es 85 (17,67% del total de tramos). Finalmente, el número de tramos con rentabilidad menor que cero es 9 (el 1,8% del total).

Conclusiones

Al analizar los datos sobre la rentabilidad del índice MSCI World en periodos de 10 años observamos datos esperanzadores: el 80% de los periodos de 10 años han tenido rentabilidades superiores al 6% anualizado. ¡Eso es excelente!

Por otro lado, el peor periodo de 10 años tuvo una rentabilidad negativa anualizada del -2,11%. ¿Qué inversor tiene la paciencia para aguantar eso?

¿Por qué no me gustan los planes de pensiones?

Voy a explicar por qué no me gustan los planes de pensiones.

No suponen ahorro fiscal neto

Durante tu vida laboral, el plan de pensiones rebaja tus impuestos, pero cuando te jubilas, cada rescate del plan se computa como ingresos del trabajo…lo que hace que tengas que ir pagando los impuestos que previamente te has ahorrado.

Comisiones elevadas

De la época en la que los planes de pensiones suponían un ahorro fiscal, conservo una pequeña cantidad de dinero invertida. En febrero de 2017, cuando conocí la inversión indexada, cambié ese plan al Plan Naranja S&P 500 de ING. La comisión es del 1,25%, que obviamente encuentro cara.

Para escribir esta entrada, he revisado la comisión que tiene el Plan Naranja S&P 500 de ING y resulta que es todavía mayor. ¡Un 1,62%! según puede verse en el informe semestral del segundo semestre de 2019.

Comisiones plan ing

Baja rentabilidad

Relacionado con el punto anterior y debido a las elevadas comisiones que los planes suelen soportar, las rentabilidades de los planes de pensiones son bajas, incluso por debajo de la rentabilidad de la deuda pública.

Veámoslo con números. En la web de Morningstar se listan 581 planes de pensiones con vida igual o superior a 10 años. La rentabilidad del bono a 10 años emitido en junio de 2010 es del 4,91%.

Se tienen estos hechos a fecha marzo de 2020:

  • El mejor plan a 10 años es el Plan Naranja S&P 500 de ING con una rentabilidad del 11,60% anualizado
  • Sólo 30 planes de pensiones de los 581 (el 5,16%) obtienen una rentabilidad superior al 4,91% de rentabilidad de las obligaciones del Estado emitidas en 2010.
  • ¡56 planes de pensiones tienen rentabilidad negativa a 10 años!

«Sólo el 5% de los planes de pensiones obtienen una rentabilidad a 10 años superior a la de los bonos a 10 años emitidos en 2010»

Dinero prisionero

Hasta ahora, los planes de pensiones eran dinero prisionero, es decir, sólo se podía rescatar por causa mayor (enfermedad, paro de larga duración) o en la jubilación. En cambio, si el dinero lo dejas en un fondo de inversión, siempre lo tienes disponible.

En la nueva reglamentación, el dinero puede rescatarse a partir de 10 años desde 2015. Así, dinero de planes de pensiones anteriores a 2015 podría rescatarse en 2025. EL dinero de planes de pensiones de 2016 podría rescatarse en 2026 etc.

Conclusión de ¿por qué no me gustan los planes de pensiones?

Hemos dado cuatro razones por las que no me gustan los planes de pensiones. Si aún estás empeñado en tenerlos, deberías encontrar planes con comisiones bajas. Por ejemplo, están son las comisiones que cobra el plan de pensiones de mi empresa

comisiones plan de mi empresa

Creo que al tratarse de un plan de pensiones para un colectivo amplio, las comisiones han estado bien negociadas y son bajas.

Obviamente, en mi caso prefiero ahorrar para la jubilación con una inversión mensual en fondos de inversión BIG (Baratos, Indexados, Globales),