La importancia de automatizar la inversión

La automatización: el perro guardián de nuestras inversiones
(Image by Clker-Free-Vector-Images from Pixabay)

En esta entrada vamos a hablar de la importancia de automatizar la inversión en nuestra cartera.

Como hemos señalado anteriormente, la inversión en acciones es mejor que la inversión en fondos en cuanto tenemos controlados todos los gastos que supone esa inversión mientras que esto no sucede en los fondos donde hay una gran variedad de gastos que nosotros no controlamos.

Sin embargo, la inversión en acciones implica la elección de una serie de empresas para comprar, quizá otras para vender y hemos de hacer la compra entrando en nuestro broker y dando la orden de compra. En el mejor de los casos, como en la estrategia de los perros del ibex, esas tareas las realizamos una vez al año.

En cambio, en los fondos de inversión, podemos automatizar la compra una vez al mes de forma que no nos tenemos que ocupar de nada (salvo quizá, de hacer algún rebalanceo).

¿Por qué es importante automatizar la inversión?

Por una cuestión psicológica de temor en situaciones de bajada de las bolsas. Si la bolsa está cayendo a plomo y tenemos que comprar nosotros mismos acciones, ¿lo haremos o quedaremos paralizados por la situación?

En cambio, en la inversión automatizada en fondos no tenemos que hacer nada ya que las compras se producen una vez al mes automáticamente. En este caso, la tarea sería quitar la inversión automatizada y eso también nos costaría porque supone realizar una tarea contraria a la que venimos realizando.

Resumen

Aún con sus inconvenientes, me gusta invertir en fondos de inversión porque me permite automatizar la inversión. Sólamente tengo que programar una vez mi inversión y se realizará siempre al principio de cada mes.

Compra directa de fondos Vanguard desde España

Vanguard a la vanguardia

Nos preguntamos si es posible la compra directa de fondos Vanguard desde España dado que tanto Renta 4 como BNP Paribas nos cobran comisión de custodia.

Para ello, he escrito directamente a Vanguard Europa en el correo electrónico para inversores particulares personal_investor_enquiries@vanguard.co.uk y me remiten a la página https://global.vanguard.com/portal/site/portal/ucits-investing-with-us

Información que se extrae de la página

En el primer párrrafo observamos que se puede invertir desde España ya que dice

» Investments can only be accepted from individuals resident in the following countries: Austria, Denmark, Finland, France, Germany, Iceland, Liechtenstein, Luxembourg, Netherlands, Portugal, Spain, Sweden, Switzerland, and the United Kingdom. All investments are also subject to a minimum investment of £100,000 per fund (or the currency equivalent). «

Es decir, podríamos invertir pero con un mínimo de 100.000 euros

Al final de la página, nos dicen con quién debemos contactar para invertir:

«To invest in our Irish-domiciled mutual funds as an individual investor residing in any of the above listed countries, please contact BBH, who will be able to provide all account opening information and application forms for individual investors.

Brown Brothers Harriman Fund Administration Services (Ireland) Limited
30 Herbert Street
Dublin 2
D02 W329
Ireland»

Contacto con Brown Brothers Harriman Fund Administration Services (Ireland )

Les he escrito directamente a la dirección contactus@bbh.com con esta pregunta

Dear Sir,

I am a Spanish particular investor living in Spain.

The question is: Could I buy directly with you the Vanguard Euro Government Bond Index Fund Investor EUR Accumulation isin IE0007472115 fund from Spain?

In this case, which are your fees?


Después de reenviarles el mensaje tres veces porque no me contestaban, ésta fue su respuesta:

Mr. xxxxx,

Thank you for contacting Brown Brothers Harriman.  You cannot purchase funds directly through BBH.

Sincerely, …

Conclusión

Aunque parece que Vanguard dice que sí, la realidad es que NO es posible la compra directa de fondos Vanguard como inversor individual desde España en Irlanda

Cálculo del patrimonio esperado de una familia

Cálculo del patrimonio esperado de una familia
El millonario de la puerta de al lado

El libro El millonario de la puerta de al lado ofrece un cálculo del patrimonio esperado de una familia.

Cálculo del patrimonio esperado de una familia

Dice así:

Multiplica tu edad por la renta familiar realizada antes de impuestos, es decir, la obtenida de todas las fuentes de ingresos salvo herencias. Divide el resultado entre 10 y éste -descontada toda propiedad heredada- debería ser su patrimonio neto.

Ejemplos

Por ejemplo, si los ingresos brutos de una persona son de 25.000 euros brutos al año y tiene 30 años, su patrimonio neto esperado es:

patrimonioEsperado=30*25000/10=75.000 euros

Otro ejemplo. si los ingresos brutos de una persona son de 50.000 euros brutos al año y tiene 50 años, su patrimonio neto esperado es:

patrimonioEsperado=50*50000/10=250.000 euros

Los BAR y los MAR

A continuación, el libro define a los BAR y los MAR. Los BAR son los buenos ahorradores y los MAR son malos ahorradores.

Un BAR es aquel que tiene el doble o más del patrimonio esperado. Un MAR es el que tiene la mitad o menos del patrimonio esperado

EJemplos de BAR y de MAR

Una persona de 30 años con 25.000 euros de ingresos brutos al año es un BAR si su patrimonio es de 75.000×2=150.000 euros o más al año. Esa persona es un MAR si su patrimonio es de 75.000/2=37.500 euros o menos al año.

Una persona de 50 años con 50.000 euros de ingresos brutos al año es un BAR si su patrimonio es de 250.000×2=500.000 euros o más al año. Esa persona es un MAR si su patrimonio es de 250.000/2=125.000 euros o menos al año.

En las siguiente tabla resumimos estos datos

EdadIngresos brutosPatrimonio esperadoBuen ahorrador siMal ahorrador si
3025.000 euros75.000 eurosPatrimonio > 150.000 eurosPatrimonio < 37.500 euros
5050.000 euros250.000 eurosPatrimonio > 500.000 eurosPatrimonio < 125.000 euros

Dudas

  • En el cálculo del patrimonio neto ¿hay que incluir, por ejemplo, el valor del piso en el que vivamos descontando la hipoteca que todavía esté pendiente de pagar?
  • Los cálculos se han realizado en Estados Unidos. ¿Sirven los mismos cálculos para España?
  • Se supone que las personas de la familia habrán estado trabajando desde cuando eran jóvenes, por ejemplo, con 21 años. Si has empezado a trabajar con 29 años es imposible que a los 30 años tengas ese patrimonio
  • SI en la familia hay dos o más miembros trabajando, con edades y sueldos distintos, ¿qué edad y sueldo consideramos para poner en la fórmula del patrimonio esperado?

Resumen

Hemos mostrado el cálculo del patrimonio esperado de una familia en función de sus ingresos y de su edad, gracias al libro El millonario de la puerta de al lado.

Cálculo de la rentabilidad de mi cartera modelo

En esa entrada voy a hacer el cálculo de la rentabilidad de mi cartera modelo, que he presentado en la guía para decidir si invierto en bolsa.

Forma de invertir

Para hacer estos cálculos, supongo que una vez al año invierto 600 euros en renta variable y 300 en renta fija a través de los siguientes fondos de inversión indexados, baratos y diversificados de mi cartera modelo:

Rentabilidades

He extraído las rentabilidades de las correspondientes páginas de Morningstar y las he integrado en las tablas que se muestran a continuación

Fondo Amundi renta variable

FechaInicioInversión en FechaInicioRentabilidad anualFechaFinCapital en FechaFin
01/01/201560010,201/01/2016661,2
01/01/201660010,701/01/20171396,1
01/01/20176007,301/01/20182141,9
01/01/2018600-5,101/01/20192602
01/01/201960019,701/01/20203832,8

Veámos cómo se lee la primera fila de la tabla. El 1/1/2015 invertí 600 euros en el fonfo Amundi Renta variable. Este fondo dio entre el 1/1/2015 (fecha inicio) y el 1/1/2016 (fecha fin) un 10,2% de rentabilidad. Como consecuencia, el capital obtenido el 1/1/2016 (fecha fin) fue de 661,2 euros.

El resto de las filas de la tabla se leen igual que la primera fila.

Fondo Amundi renta fija

FechaInicioInversión en FechaInicioRentabilidad anualFechaFinCapital en FechaFin
01/01/20153000,801/01/2016302,4
01/01/20163001,601/01/2017612
01/01/20173000,501/01/2018916,6
01/01/20183000,701/01/20191225,1
01/01/20193002,401/01/20201561,7

Las filas de esta tabla se leen como las filas de la tabla anterior.

Rentabilidad anualizada de la cartera

La rentabilidad anualizada de la cartera se calcula como explicamos en la entrada ¿Cómo calculo la rentabilidad de la inversión en bolsa?

1/1/2015-900
1/1/2016 -900
1/1/2017 -900
1/1/2018 -900
1/1/2019 -900
1/6/2019=3832,8+1561,7
Rentabilidad anualizada7,56%

Resumen

He hecho el cálculo de la rentabilidad de mi cartera modelo desde el 1/1/2015 hasta el 1/6/2019 y el resultado es que hubiera alcanzado un 7,56% de rentabilidad anualizada

Capital obtenido a largo plazo con fondos activos y con fondos indexados

En esta entrada vamos a analizar el capital final obtenido a largo plazo con fondos activos y con fondos indexados. Lo hacemos inspirados en la última carta a los inversores de Warren Buffet donde recuerda que ahora se cumplen 77 años de su primera inversión.

Un párrafo de esa carta habla sobre el efecto de los costes en una inversión hecha hace 77 años. Dice así:

» If that hypothetical institution had paid only 1% of assets annually to various “helpers,” such as investment managers and consultants, its gain would have been cut in half «

Es decir, al cabo de 77 años, unos gastos anuales del 1% suponen que recogemos la mitad de capital que si no hubiéramos tenido esos gastos.

Problema planteado

Generalizamos este problema del siguiente modo: Queremos saber cuál es la diferencia en el capital final obtenido por dos fondos de inversión en un plazo largo de tiempo y en función de la diferencia que existe entre sus gastos

Solución

Recordemos que en esta entrada hemos visto que si invertimos un capital C durante totalAños a una rentabilidad anual r el capital final obtenido es:

CapitalFinal=(2^(totalAños/tiempoDoblar))*C

Si sustituimos tiempoDoblar por su valor tiempoDoblar=72/r, obtenemos

CapitalFinal=(2^(r*totalAños/72))*C

¿Qué sucede para totalAños=72 y fondos indexados vs fondos activos?

Muchos fondos activos tienen unos gastos superiores al 2% frente a fondos indexados con un gasto del 0,5% o inferior, es decir, su diferencia en rentabilidad es de 1,5 puntos. Hagamos los cálculos con totalAños=72 y rentabilidades r (para un fondo indexado) y r-1,5 (para un fondo activo)

Fondos indexados
capitalFinalIndexado= 2 ^ (r*72/72)*C= (2 ^ r)*C

Fondos activos
capitalFinalActivo= (2^(r-1,5))*C= (2 ^ r)*C /(2^1,5)

De ahí,

capitalFinalActivo = capitalFinalIndexado /(2^1,5)=CapitalFinalIndexado/2.82

Es decir, ¡con el fondo activo obtenermos la tercera parte del capital que con el fondo indexado!

Ejemplo

SUponiendo un capital inicial de 100 euros, un periodo de 72 años y una rentabilidad del 3% en el fondo activo y del 4,5% en el fondo indexado, el capital final obtenido puede verse en esta gráfica

Diferencia de capital producido por un fondo activo y un fondo indexado
Capital final obtenido para una inversión de 100 euros a 72 años.

El capital obtenido en el fondo activo es de alrededor de 840 euros mientras que en el fondo indexado el capital es de unos 2380 euros. Como hemos visto en las cuentas del apartado anterior, un capital es aproximadamente la tercera parte del otro.

Conclusión

Hemos analizado el capital final obtenido a largo plazo con fondos activos y con fondos indexados.

Al cabo de 72 años, una diferencia de rentabilidad del 1,5% significa que con un fondo activo hemos obtenido aproximadamente la tercera parte del capital bruto que con un fondo indexado.

¡Y todavía falta por quitar los gastos de la inflación y de los impuestos!

¡Los gastos en bolsa importan!