¿Qué rentabilidad neta podemos alcanzar invirtiendo en bolsa?

Rentabilidad neta que podemos alcanzar invirtiendo en bolsa
Lo que queremos alcanzar

En ocasiones me pregunto qué rentabilidad neta podemos alcanzar invirtiendo en bolsa y no encuentro una forma sencilla de calcularlo por mi mismo…pero puedo recurrir a los cálculos de los expertos.

William J Bernstein cuenta en su libro If You Can: How Millennials Can Get Rich Slowly (2014) qué cosas puede hacer un joven para enriquecerse poco a poco. En uno de los apartados, explica cuál es la rentabilidad neta que podemos alcanzar invirtiendo en bolsa a largo plazo y la sitúa entre el 3,5% y el 4,5% anual. ¿Cómo es posible llegar a está conclusión? ¿Es fácil hacer el cálculo? Veámoslo a continuación.

¿Cómo ha hecho el cálculo del 3’5-4,5% neto anual?

Según Bernstein, las acciones americanas proporcionan en 2014 un dividendo real del 2% y las acciones extranjeras del 3%. El incremento anual del dividendo real se sitúa en el 1,5%. Puesto que el precio de las acciones debería incrementarse en línea con el crecimiento de los dividendos, el retorno real de las acciones americanas sería:

retornoRealAccionesAmericanas=dividendoReal+tasaCrecimientoPrecioAcciones

Es decir

retornoRealAccionesAmericanas=2+1,5=3,5%

Análogamente, el retorno real de las acciones extranjeras es

retornoRealAccionesNoAmericanas=3+1,5=4,5%

¿Qué preguntas me surgen después de leer esto?

Hay muchas preguntas que me aparecen después de leer este sencillo cálculo. Son las siguientes:

  • ¿Cómo ha hecho el cálculo del retorno real del 2% para las acciones americanas?
  • ¿Cómo ha hecho el cálculo del retorno real del 3% para las acciones no americanas?
  • ¿Cuál sería ese resultado para la bolsa española?¿y para los perros del ibex?
  • ¿Qué gastos ha tenido en cuenta para calcular la rentabilidad neta?¿Han sido comisiones de compra de acciones, inflación e impuestos?
  • ¿Qué porcentajes representan cada uno de esos gastos?
  • ¿Serían los mismos gastos y porcentajes en España?
  • ¿Por qué podemos garantizar que el crecimiento de los precios de las acciones será igual que el crecimiento de sus dividendos?
  • ¿Por qué podemos confiar que los datos del pasado se seguirán replicando en el futuro?

2 comentarios en “¿Qué rentabilidad neta podemos alcanzar invirtiendo en bolsa?

  1. Anónimo.

    La rentabilidad de mi cartera de 23 empresas después de impuestos es de un 3.5%

    Así que eso que cuentas en el post tiene bastante sentido según mi experiencia personal.

    Si no tuviera que pagar impuestos sería de 4.5%

    Saludos.

    Responder
    1. Graham Autor

      Muchas gracias por tu comentario!!

      En efecto, en índices como el S&P tenemos rentabilidades brutas del 9%.
      Si después descontamos los gastos, impuestos, inflación…nos podemos acercar
      a esas rentabilidades netas entorno al 4%.

      Responder

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.