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Resumen de la rentabilidad del índice MSCI World a 10, 15, 20 y 30 años

Resumen de la rentabilidad del índice MSCI World a 10, 15, 20 y 30 años
Image by Angel Chavez from Pixabay

En esta entrada vamos a presentar un resumen de la rentabilidad del índice MSCI World a 10, 15, 20 y 30 años.

Previamente, hemos publicado entradas sobre la rentabilidad a

Hemos añadido en esta entrada datos sobre la rentabilidad a 30 años, si bien sólo disponemos de 241 periodos de esa duración. El último periodo de 30 años que incluimos en el estudio es (31/12/1989, 31/12/2019).

Mayor y menor rentabilidad

PeriodoMayor rentabilidad y periodoMenor rentabilidad y periodo
10 años21,5% en (31/08/1977, 31/08/1987)-2,11% en (26/02/99, 27/02/09)
15 años18,79% en (30/09/1974, 29/09/1989)+3,26% en (28/02/1994, 27/02/2009)
20 años16,232% en (31/03/80, 31/03/00)+4,16% en (28/2/89, 27/2/2009)
30 años13,51% en (30/6/70) a (30/6/00)+6,97% en (30/12/88, 31/12/2018)
Máximos y mínimos de rentabilidad en diferentes periodos

Observemos que, cuanto mayor es la duración del periodo, menor es la rentabilidad máxima y mayor es la rentabilidad mínima.

Los periodos de mayor rentabilidad no son recientes, prácticamente todos empiezan en la década de los 70. En cambio, los periodos de mínima rentabilidad son recientes: casi todos acaban en febrero de 2009.

Rentabilidad por tramos

En esta tabla vemos el número de periodos de tiempo en varios intervalos de rentabilidad

Tramos por rentabilidad–>Menor que ceroEntre cero y 6%Mayor que 6%
10 años9 (1,8%)85 (17,67%)387 (80,45%)
15 años0 (0%)87 (20,67%)334 (79,33%)
20 años0 (0%)38 (10,52%)323 (89,47%)
30 años0 (0%)0 (0%)241 (100%)
Número de intervalos de tiempo por tramo de rentabilidad

Leamos esta tabla. Dice así: Con una rentabilidad mayor que el 6% hay 387 tramos de 10 años, lo que representa el 80,45% de los tramos de 10 años.

Resumen de la rentabilidad del índice MSCI World

En las tablas anteriores, observamos que, cuando mayor ha sido el horizonte de inversión, mayor ha sido también la rentabilidad mínima obtenida y menor la rentabilidad máxima.

En cuanto el horizonte de inversión es igual o superior a 15 años, la rentabilidad de la inversión ha sido positiva.

Especialmente notable es el caso de la inversión a 30 años, en la que en el pasado y para cualquier periodo de esa duración, la rentabilidad bruta anualizada ha sido al menos del 6,97%.

Índice MSCI World de febrero de 2020 a abril de 2020

En esta entrada vamos a ver la evolución del índice MSCI World de febrero de 2020 a abril de 2020. Intentaremos dar un toque de optimismo sobre la economía española a partir de los datos de este gráfico

El gráfico

En la página de datos de MSCI World he mostrado el gráfico entre febrero y abril de 2020, que puede verse a continuación

Valores interesantes

Veamos los valores del índice en las fechas donde se alcanzaron máximos y mínimos

FechaValor del índiceVariación entre fechas
12/2/202010318,199
23/3/20206811,453-33,98%
30/4/20208756,465+28,55%
Valores de mínimos y máximos en el periodo febrero de 2020 a abril de 2020

Observamos que, en entre el 12/2 y el 23/3, el índice perdió prácticamente 1/3 de su valor, es decir, la caída fue brutal. En cambio, a partir del 23/3/2020 la recuperación se ha iniciado y la subida ha sido del 28,55%.

Conclusión

El índice MSCI World es el índice de las economías de países desarrollados en el que Estados Unidos tiene un gran peso (sobre el 60%). Su evolución en estas fechas parece decir que el susto inicial sobre las consecuencias del coronavirus fue enorme pero enseguida la economía observó que no era para tanto y ha reaccionado fuertemente hacia arriba.

Aunque son conclusiones con dos meses de evolución del índice, parece que la economía mundial de países desarrollados ya está apuntando hacia la recuperación.

Si la economía mundial tira hacia adelante, esperamos que la economía española se enganche a ese tirón y también remonte.

50 años del índice MSCI World

MSCI logo 2019

El 31 de diciembre de 2019 se cumplieron 50 años del índice MSCI World Gross en dólares, con valor de 100 el 31 de diciembre de 1969.

Vamos a revisar lal historia del índice así como las rentabilidades que ha obtenido en algunos periodos de esos últimos 50 años.

Historia del índice

En la página de información sobre el índice MSCI World Index (USD) se indica que se lanzó el 31 de marzo de 1986 por lo que los datos desde esa fecha hasta la actualidad son datos reales.

En el periodo desde el 31 de diciembre de 1969 al 31 de marzo de 1986 el índice no existía. Por tanto, los datos de rentabilidad de este periodo han sido calculados bajo el supuesto de que el índice hubiera existido en ese período mediante un procedimiento llamado ‘back-test’.

NO he encontrado explicación de por qué decidieron el inicio el 31 de diciembre de 1969 y no una fecha anterior a ésta.

Cálculo de la rentabilidad

Con motivo de los 50 años, vamos a hacer varios cálculos de la rentabilidad de este índice, tomando sus valores en fechas destacadas

FechaValor del índice
31/12/1969100
31/12/19993731,55
27/2/20092393,84
31/12/20199979,03

Las rentabilidades en varios periodos destacados son las siguientes

FechasDuraciónRentabilidad
anualizada
31/12/1969 a 31/12/201950 años9,63%
31/12/1969 a 31/12/199930 años12,81%
31/12/1999 a 31/12/201920 años5,03%
31/12/1999 a 27/2/20099 años y 2 meses-4,72%
27/2/2009 a 31/12/201910 años y 10 meses14,06%

Análisis de 50 años del índice MSCI World

Cuando se cumplen 50 años del índice MSCI World observamos que su rentabilidad en el mayor periodo disponible (50 años) es del 9,63% anualizado.

Los primeros 30 años del índice fueron excepcionales, con una rentabilidad del 12,81% anual. Los últimos 20 no han sido tan buenos y su rentabilidad ha bajado al 5,03%.

Realmente, la peor década fue la primera del siglo 21 en la que la rentabilidad anual fue del ¡-4,72%! EN esta década han ocurrido dos de los mayores mercados bajistas de la historia de la bolsa: la crisis .com de principios de los 2000 y la crisis financiera del año 2009.

La segunda década del siglo XXI ha sido excelente con una rentabilidad anual del 14,06%

Conclusión

Hemos revisado la rentabilidad de 50 años del índice MSCI WOrld y hemos visto que tenemos periodos de gran rentabilidad y algún periodo (especialemente la primera década del siglo XXI) de bajas rentabilidades

¿Qué nos traerá esta tercera década del siglo XXI? Nadie lo sabe y yo tampoco me atrevo a apostar.

Rentabilidad anualizada del índice MSCI World

En esta entrada vamos a calcular la rentabilidad anualizada del índice MSCI World TR en dólares desde 1969

Para ello, hemos tomado los datos de rentabilidad de ese índice de la página https://en.wikipedia.org/wiki/MSCI_World y hemos supuesto que partimos de un capital de 100 dólares

AñoGanancia en %Capital obtenido
1970-1,9898,02
197119,56117,19
197223,55144,79
1973-14,51123,78
1974-24,4893,48
197534,5125,73
197614,71144,22
19775151,43
197818,22179,02
197912,67201,7
198027,72257,61
1981-3,3249,11
198211,27277,18
198323,28341,71
19845,77361,43
198541,77512,4
198642,8731,71
198716,76854,34
198823,951058,95
198917,191240,98
1990-16,521035,97
199118,971232,49
1992-4,661175,06
199323,131446,85
19945,581527,58
199521,321853,26
1996142112,72
199716,232455,61
199824,83064,6
199925,343841,17
2000-12,923344,89
2001-16,522792,31
2002-19,542246,69
200333,763005,17
200415,253463,46
200510,023810,5
200620,654597,37
20079,575037,34
2008-40,333005,78
200930,793931,26
201012,344416,38
2011-5,024194,68
201216,544888,48
201327,376226,46
20145,56568,92
2015-0,326547,9
20168,157081,55
201723,078715,26
2018-8,28000,61

¿Son confiables estos datos?

Para estudiar la confiabilidad de estos datos, vamos a establecer varios periodos

2005-2018. Los datos de la tabla coinciden con los que aporta MSCI en la página de información sobre el índice MSCI World Index (USD)

1987-2004. Según se dice en la página anterior, el índice se lanzó el 31 de marzo de 1986. Por tanto, el índice ya existía en este periodo y la fuente de las rentabilidades en el periodo se puede encontrar en la página https://www.msci.com/end-of-day-data-search. Aquí tenemos el fichero Excel con valores mensuales del índice MSCI WORLD Standard (Large+Mid Cap) bruto en dólares extraído de esa página

Fichero con los valores mensuales del índice MSCI World

1969-1986. El índice en este periodo no existía. Por tanto, los datos de rentabilidad de este periodo han sido calculados bajo el supuesto de que el índice hubiera existido en ese período. Esta tarea se llama ‘back-test’. Estos datos se encuentran en la misma fuente que hemos indicado para el periodo 1987-2004

Resumen

Esta es la rentabilidad anualizada del índice MSCI World: 100 dólares invertidos el 31 de diciembre de 1969 se hubieran convertido en 9182 dólares el 30 de septiembre de 2019, lo que supone una revalorización anual bruta del 9,5%.

Cálculo del patrimonio esperado de una familia

Cálculo del patrimonio esperado de una familia
El millonario de la puerta de al lado

El libro El millonario de la puerta de al lado ofrece un cálculo del patrimonio esperado de una familia.

Cálculo del patrimonio esperado de una familia

Dice así:

Multiplica tu edad por la renta familiar realizada antes de impuestos, es decir, la obtenida de todas las fuentes de ingresos salvo herencias. Divide el resultado entre 10 y éste -descontada toda propiedad heredada- debería ser su patrimonio neto.

Ejemplos

Por ejemplo, si los ingresos brutos de una persona son de 25.000 euros brutos al año y tiene 30 años, su patrimonio neto esperado es:

patrimonioEsperado=30*25000/10=75.000 euros

Otro ejemplo. si los ingresos brutos de una persona son de 50.000 euros brutos al año y tiene 50 años, su patrimonio neto esperado es:

patrimonioEsperado=50*50000/10=250.000 euros

Los BAR y los MAR

A continuación, el libro define a los BAR y los MAR. Los BAR son los buenos ahorradores y los MAR son malos ahorradores.

Un BAR es aquel que tiene el doble o más del patrimonio esperado. Un MAR es el que tiene la mitad o menos del patrimonio esperado

EJemplos de BAR y de MAR

Una persona de 30 años con 25.000 euros de ingresos brutos al año es un BAR si su patrimonio es de 75.000×2=150.000 euros o más al año. Esa persona es un MAR si su patrimonio es de 75.000/2=37.500 euros o menos al año.

Una persona de 50 años con 50.000 euros de ingresos brutos al año es un BAR si su patrimonio es de 250.000×2=500.000 euros o más al año. Esa persona es un MAR si su patrimonio es de 250.000/2=125.000 euros o menos al año.

En las siguiente tabla resumimos estos datos

EdadIngresos brutosPatrimonio esperadoBuen ahorrador siMal ahorrador si
3025.000 euros75.000 eurosPatrimonio > 150.000 eurosPatrimonio < 37.500 euros
5050.000 euros250.000 eurosPatrimonio > 500.000 eurosPatrimonio < 125.000 euros

Dudas

  • En el cálculo del patrimonio neto ¿hay que incluir, por ejemplo, el valor del piso en el que vivamos descontando la hipoteca que todavía esté pendiente de pagar?
  • Los cálculos se han realizado en Estados Unidos. ¿Sirven los mismos cálculos para España?
  • Se supone que las personas de la familia habrán estado trabajando desde cuando eran jóvenes, por ejemplo, con 21 años. Si has empezado a trabajar con 29 años es imposible que a los 30 años tengas ese patrimonio
  • SI en la familia hay dos o más miembros trabajando, con edades y sueldos distintos, ¿qué edad y sueldo consideramos para poner en la fórmula del patrimonio esperado?

Resumen

Hemos mostrado el cálculo del patrimonio esperado de una familia en función de sus ingresos y de su edad, gracias al libro El millonario de la puerta de al lado.